2020年在中国投资将达到600亿美元
这已经是他第102次访华。
自1978年开始,IDG董事长麦戈文每年都要数次来到中国,2007年更是在中国度过春节。而其2008年伊始的这次访华,有着不同寻常行程——领受由中央电视台颁发的"CCTV2007年度经济人物"奖项。这是"CCTV年度经济人物"8年以来首次颁给"老外"。
"28年前我们在中国创办了第一个外资媒体<计算机世界>,从那以后我们就一直跟随中国的经济一起成长。"1月30日,麦戈文在接受本报记者采访时感叹道,"中国发生了翻天覆地的变化,从科技到教育,再到工业生产,目前中国每年毕业的工程师相当于美国的4倍。"
发生翻天覆地变化的当然也包括IDG在中国的投资业务。"我们看到了中国即将发生的变化,早在1993年就在中国成立了第一个外资风险投资基金。"麦戈文表示,截至2007年底,IDG在中国发展和管理的基金总额达16亿美金,参与了200多个投资项目,"大约有60家公司通过各种方式实现退出"。
如今,中国已经成为IDG最为重要的市场,其在中国的媒体业务仅次于美国市场的业务;而在风险投资业务方面,中国管理着IDG一半的风险投资基金。
"到2020年,我们希望在中国的投资达到600亿美元。"麦戈文表示,IDG希望在中国实现更大的目标。
600亿美元"大计划"
<21世纪>:2006年以来,中国的风险投资环境发生了很多变化,包括许多国外风险投资基金纷纷来到中国,而中国本土的基金也纷纷崛起,你怎么看待这种变化?
麦戈文:IDG早在1993年就在中国设立了首个风险投资基金,在资金和管理上帮助创业者成长。迄今为止,我们管理的初期投资基金,以及过去2年设立的两个成长期投资基金,总额已达到16亿美元。我们已经投资了近200家公司,已有60家退出。
正如你所谈到的这些变化,目前在中国的风险投资市场,可以说进入者越来越多,钱越来越多。对于早先定位于初创企业投资的IDG来说,这是一件很好的事情,这是因为更多的钱会进入到我们所投资的公司,会促使被投资企业的成长,而我们的股权价格会变得更高。
中国风险投资商越来越多,对于创业者来说也是很好的,因为有更多的钱和可以要求更高的价格。当然,我们并不认为钱是这个市场上唯一重要的东西。
<21世纪>:这么多基金的设立,是否会对IDG投资更多的优质企业产生竞争?IDG会怎么应对?
麦戈文:当然会有更多的竞争,但是我们认为,企业需要的不仅仅是钱,应该还有更多的其他的服务,比如企业管理、寻找国内外的合作伙伴、推荐管理人员、市场开发等等,而我们恰恰能够提供这些服务。
更重要的是,风险投资是一个需要经验的行业,我们在中国已经有30年的投资历史,可以说非常了解中国,而且我们有50多个投资专业人员,也是最为庞大的专业群体。这一点上讲,创业者会主动选择更适合自己需求的风险投资商,IDG的优势也是在这里。
IDG所面临的变化,其他的风险投资商也一样面对,所以我们并不担心。而我们自身也在做一些计划,我期望按照目前的发展速度,到2020年,IDG将在中国管理和投资600亿美元的基金,这其中包括初创企业的投资基金、成长期企业投资基金,以及成熟期(Pre-IPO)投资基金和收购型基金(Buy-out Fund)。
<21世纪>:你所称600亿美元的投资计划,是否意味着IDG投资策略的变化?
麦戈文:这并不是投资策略的变化。我们依然会在初创期企业上加大投资,活跃地支持成长型企业的发展,但是我们也期望能够在这个市场上做更多的晚期的投资,包括上市之前的投资(Pre-IPO)。你也知道,这些投资基金的规模都很大,成熟期基金和收购型基金可能在100亿美元以上。
目前,中国经济发展非常健康,每年都有近10%左右的GDP增长,而到2025年中国可能成为世界第一大经济体,而且中国有很多的勤奋而且聪明的人才,因此我们对中国经济非常看好,投资机会也是非常多。
我们在美国、越南、印度、韩国都有投资,现在我们管理的32亿美元的基金中有16亿美元放在中国。2007年,我们在中国新增加了20个投资项目,退出了6家企业,其中回报最高的是网龙。
<21世纪>:中国的许多VC开始做PE,包括IDG,你怎么看?
麦戈文:这也的确是我们的一个变化。我们早先的单笔投资在200万美元左右,而现在我们也做中后期的投资。中国市场在成长,我们也一样要随之成长。
创业板带来投资机会
<21世纪>:许多风险投资商一直抱怨中国的退出渠道不通畅,2008年中国即将设立创业板市场,你怎么看待中国的创业板?
麦戈文:创业板的推出对于创业者和投资商来说,都是一个非常好的消息。这是因为创业者可以通过在国内公开发行来获得成长所需要的资金,成本比在海外上市低,同时也扩张了自己的品牌,为市场的扩张提供了机会。此外,投资商能够通过创业板顺利地退出从而获得更多的回报,也使得他们能够把获利之后的资金,再度投资到其它企业。
IDG很多投资的企业都是初期企业,我们将会有更多的机会把所扶植的企业推向创业板,由此更能够促进创业投资对于创业公司的支持。同时,由于实现了在国内上市,企业的成长周期将缩短,对于竞争越来越激烈的全球化市场来说,中国企业将有更大的竞争力。
<21世纪>:创业板的具体上市标准现在还没有出台,你对这一标准有什么期待?
麦戈文:我们希望我们在企业上市之后,能够有更好的机会来退出,这样我们退出得到的钱就能够投资更多的企业。至于标准,我们只是希望创业板的推出能够比一些全球其它地区的市场更有吸引力,这样才能够争取到更多的优质公司在国内上市。
<21世纪>:新加坡、伦敦、东京等地的市场也越来越多地在中国设立办事处,争夺中国公司,中国的创业板能够有竞争力吗?
麦戈文:像纳斯达克、伦敦AIM、香港创业板、新加坡凯利板,其条件相对中国现有的股票市场而言,上市的门槛非常低。因此,中国要设立的创业板,应当比较这些市场的标准,设定更有吸引力的条件,从而吸引更多的中国公司愿意留在国内上市。另外,对于一些外国投资者而言,是否还能够有一些更好的退出的优惠条件。
无疑,创业板的设立会带来更多的投资机会。另外,创业板也会让更多的中国国内的投资者能够享受到优质公司的成长所带来的投资价值。
次贷危机有利于VC融资
<21世纪>:从2007年下半年开始,美国次级贷款危机造成全球股市的动荡,次贷危机对于风险投资而言有什么样的影响?
麦戈文:我想次贷危机最主要会影响那些收购型基金和对冲基金,在纳斯达克等美国市场上,这些基金的份额很大,而他们的许多钱都是从银行借来的。次贷危机主要影响的是银行对于流动现金的需求,因此,这些基金无法从银行获得足够的现金,从而使他们受到影响,这在今后的一年半以内会持续地体现出来。
但是对于做股权投资的风险投资基金来说,影响并不会太大。
不过,因为次贷危机造成的股市风险加大,市场环境不好,因此,一些预备上市的企业有可能因此而改变计划,也就是说,次贷危机对于风险投资基金的影响,可能就是回报的周期会推迟。
<21世纪>:次贷危机是否也是风险投资企业更容易获得融资的一个机会?
麦戈文:对。一些投资机构,比如说大学基金和养老保险基金,在考虑资金投向的时候,会考虑各种基金的风险,一些以前投资给收购型基金和对冲基金的机构,可能会将钱更多地投向风险投资基金。从这个角度看,这也是一些风险投资商扩大自己基金规模的机会,风险投资基金融资将变得更容易。
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